Tổng hợp
Thị trường chứng khoán Trung Quốc: Bài học qua cơn sóng gió
06/08/2010 - 298 Lượt xem
Giá cả và thực tế biểu hiện của các công ty đã tách rời nhau. TTCK Trung Quốc đã quá nóng và tồn tại yếu tố ảo. Chỉ số TTCK 2006 đã tăng 130%, cao nhất thế giới. Một chuyên gia cho rằng, đằng sau sự phồn vinh của TTCK Trung Quốc đang chứa đựng “5 bệnh tật”: 1- Trái phiếu, cổ phiếu do nhà nước kiểm soát chiếm tỷ lệ quá lớn; 2- Quy mô TTCK chưa lớn, số người tham gia quá đông; 3- Nhân tố then chốt ảnh hưởng đến sự phát triển lành mạnh của TTCK là tính quy phạm của nhà đầu tư chưa cao; 4- Công tác giám quản vẫn là phương thức truyền thống chưa có cải tiến để thích nghi tình hình mới; 5- Nhà đầu tư vừa và nhỏ chưa biết cách tự bảo vệ mình trước những rủi ro.
Trong khi đó, nhiều nhà đầu tư và kinh tế Trung Quốc vãn tỏ ra lạc quan theo cảm tính, cho rằng đây là thời kỳ “hoàng kim” của TTCK Trung Quốc với 10 lý do sau: 1- Kinh tế Trung Quốc hiện vẫn phát triển cao, lành mạnh; 2- Cải cách phân quyền cổ phiếu của Trung Quốc đang tiến hành thuận lợi; 3- Đồng NDT tiếp tục lên giá; 4- Các công ty đã lên sàn niêm yết giao dịch đều phát triển tốt; 5- giá trị giao dịch và lợi nhuận của các công ty kinh doanh CK vẫn được đánh giá tốt; 6- Ưu thế cạnh tranh ngành nghề ngày càng lành mạnh; 7- Các chính sách kinh tế của nhà nước đều hỗ trợ cho TTCK phát triển; 8- Chứng khoán kỳ hạn đã bước vào thị trường; 10- Kinh tế toàn cầu vẫn phát triển lành mạnh trong năm 2007.
Trong khi tranh cãi chưa ngã ngũ thì “bong bóng xà phòng” đã tan, TTCK Thượng Hải và Thâm Quyến bị sụt giảm ghê gớm từ cuối tháng 1/2007 tới đầu tháng 2/2007, chưa đầy một tuần các nhà đầu tư tổn thất trên 1.000 tỷ NDT. Hội đồng Giám quản đã phải ra thông tri nghiêm cấm lạm dụng tiền vay ngân hàng đưa vào kinh doanh cổ phiếu. Điều này chứng tỏ TTCK Trung Quốc chưa ổn định, yếu tố đầu cơ tiền tệ nhiều hơn yếu tố thị trường vốn thực thụ.
Kiều Tỉnh
Nguồn: Thời báo Ngân hàng - Số 31 – 13/3/2007
