Những phiên giao dịch trước, liên tục từ ngày 2 - 4.5, lượng CK mua vào của NĐTNN cũng nhiều gấp 3 - 4 lần lượng CK họ bán ra và luôn chiếm tỷ lệ trên 40% giá trị giao dịch toàn thị trường. Thậm chí trong phiên giao dịch ngày 2.5, khi thị trường bắt đầu giao dịch lại sau đợt nghỉ lễ dài, NĐTNN đã mua vào hơn 2,2 triệu CK với tổng giá trị đạt trên 305,8 tỉ đồng (chiếm 54,15% giao dịch toàn thị trường). Trong khi đó, họ chỉ bán ra 948.000 CK với tổng giá trị 133,8 tỉ đồng (chiếm 23,7% giao dịch toàn thị trường)...

Đặc biệt, trong tháng 4 vừa qua, vào những thời điểm thị trường sụt giảm mạnh, không khí ảm đạm lộ rõ ở các nhà đầu tư trong nước, khối lượng giao dịch của NĐTNN vẫn chiếm khoảng 20% giá trị giao dịch toàn thị trường. Theo thống kê của TTGDCK TP.HCM, trong tháng 4 vừa qua, NĐTNN đã mua vào tổng cộng 16,7 triệu CK và bán ra hơn 7,4 triệu CK, chiếm 24,3% khối lượng giao dịch của toàn thị trường.

Ông Nguyễn Hồng Nam, Phó tổng giám đốc Công ty chứng khoán Sài Gòn cho rằng, NĐTNN đang tăng dần số lượng CK mua vào nhưng lượng giao dịch này vẫn chưa ngang bằng những tháng trước khi thị trường đạt đỉnh cao của nó. Theo ông Nguyễn Hồng Nam, điều này cho thấy NĐTNN vẫn đang thăm dò xu hướng của thị trường. Từ trước đến nay, việc mua hay bán vào một loại CK nào đó của NĐTNN thường kéo theo "sự ăn theo" của một bộ phận nhà đầu tư cá nhân trong nước mua và bán cùng loại CK đó. Vì vậy, nhiều chuyên gia chứng khoán cho rằng vai trò dẫn dắt thị trường của NĐTNN luôn được thể hiện rõ cho dù tỷ lệ giao dịch có thay đổi theo từng thời điểm.

Tiến sĩ Lê Thẩm Dương (trường ĐH Ngân hàng TP.HCM) nhận định: NĐTNN vẫn cao hơn nhiều nhà đầu tư trong nước một bậc về trình độ thẩm định, phân tích đầu tư. "NĐTNN có thể chỉ cần nhìn đồ thị là thấy được quy luật lên xuống của giá một loại CP nào đó. Họ luôn luôn thể hiện sự tự tin bất kể khi thị trường như thế nào và đầu tư theo đúng những kỹ thuật phân tích" - Tiến sĩ Lê Thẩm Dương nói.

Trên thị trường, NĐTNN cũng bao gồm nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư cá nhân. Do đó tùy theo mục đích đầu tư ngắn hạn hay dài hạn, họ sẽ có cách đánh giá từng loại CK khác nhau. Mặt khác, NĐTNN hơn hẳn các nhà đầu tư trong nước về tiềm lực tài chính nên khối lượng và giá trị giao dịch của họ luôn chiếm tỷ trọng cao, dễ dẫn đến tác động về giá giao dịch của thị trường. Vì vậy, ông Nguyễn Hồng Nam cho rằng đây cũng chỉ là một kênh tham khảo cho các nhà đầu tư cá nhân trong nước để ra quyết định mua hay bán mà thôi.

Còn ông Huỳnh Bửu Sơn, chuyên gia tài chính cho rằng, trong thời điểm hiện nay, NĐTNN chỉ tham gia vào vai trò dẫn dắt thị trường chứ không còn đóng vai trò chính như trước đây. "Hiện nay, với sự tham gia ngày càng nhiều của những nhà đầu tư tổ chức trong nước gồm các quỹ đầu tư, công ty tài chính, công ty chứng khoán... Chính những nhà đầu tư này đang nắm giữ vị trí mạnh hơn trên thị trường" - ông Huỳnh Bửu Sơn nói. Dù gì đi nữa khối NĐTNN vẫn luôn đóng vai trò tích cực cho sự phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam và nhiều nhà đầu tư cá nhân trong nước đang cố gắng tìm hiểu để học được những kinh nghiệm từ họ.

Mai Phương

Nguồn: thanhnien.com.vn, ngày 9/5/2007