NH dừng cho vay, NĐT lo lắng

Đơn cử như ngành ngân hàng (NH), chỉ tính riêng trong 5 tháng đầu năm lợi nhuận trước thuế của một vài đơn vị đã đạt bằng cả năm ngoái. Cụ thể ACB, 5 tháng đạt 770 tỉ đồng lợi nhuận trước thuế, trong khi cả năm 2006 chỉ đạt xấp xỉ 700 tỉ đồng.
 
Tương tự Sacombank đạt được 530 tỉ đồng lợi nhuận trước thuế trong 5 tháng đầu năm, tăng 142% so với cùng kỳ năm ngoái... NH Phương Đông đạt 90 tỉ đồng lợi nhuận trước thuế, tăng 167,4% so với cùng kỳ năm 2006.

Tuy nhiên, trên thị trường chính thức và OTC giá CP của các DN này vẫn tiếp tục có dấu hiệu khững lại. Giá CP ACB cũng chỉ xấp xỉ được 150.000 đồng/cổ phần, STB trên dưới 73.000 đồng....

Trên sàn giao dịch CK TPHCM, chỉ số VN - Index trong những ngày gần đây cũng chỉ xoay quanh ngưỡng trên 1.000 điểm. So với xu thế tăng, VN - Index nghiêng về chiều hướng điều chỉnh giảm nhiều hơn.

Giám đốc điều hành một quỹ đầu tư nước ngoài đang hoạt động tại VN nhận định, nguyên nhân khiến TTCK đi đến kết quả trên là tác động bởi Chỉ thị 03 của NHNN vừa mới ban hành.

Mặc dù đến thời điểm này, NHNN vẫn chưa có động thái nào trước sự phản ứng quyết liệt của các NH cổ phần và NĐT. Nhưng trên thực tế, các NH cổ phần đã và đang dần tạm ngừng cho vay cầm cố CP.

Chính vì vậy, tâm lý của NĐT rất hoang mang trong việc quan sát tình hình để kiếm cơ hội đẩy hàng thu hồi vốn trả nợ cho nhà băng.
 
Theo vị giám đốc trên, nhiều khả năng CK sẽ bị ảnh hưởng mạnh trong thời gian tới khi các NH cổ phần mạnh tay siết chặt cho vay cầm cố hơn so với hiện nay.

Hiệu ứng từ thị trường

Trên thực tế, lượng tiền NĐT đổ vào thị trường đang dần bị thu hẹp. Điều này được chứng minh qua hiện tượng bỏ cọc mua CP của Tập đoàn Bảo Việt trong đợt đấu giá vừa qua, khiến giá CP của tập đoàn này đang trong trạng thái điều chỉnh.

Không chỉ có CP của Bảo Việt, mà theo vị GĐ điều hành trên, nếu hạn chế mức cho vay cầm cố dưới 3% trên tổng dư nợ thì chắc chắn luồng tiền NĐT bỏ mua các CP khác sẽ bị hạn chế lại, vì lượng tiền NĐT đang bỏ vào trên thị trường phần lớn vay mượn từ NH.

Trao đổi với PV Lao Động, phó TGĐ một  NH cổ phần cho biết, đến thời điểm này NH này đã ngừng hẳn việc cho vay cầm cố CK, kể cả những khách hàng muốn vay tiền  đầu tư trở thành đối tác chiến lược của một DN nào đó.

Theo ông, nếu NHNN cương quyết khống chế hạn mức cho vay cầm cố dưới hạn mức 3% trên tổng dư nợ thì không còn cách nào khác là NH phải thu hồi nợ. Tuy nhiên, ông cho rằng, như vậy NHNN đã vô tình hạn chế sự phát triển dịch vụ tín dụng và tính tự chủ của các NH cổ phần.

Vì trên thực tế, nếu NĐT muốn tham gia mua cổ phần của một DN nào đó để trở thành đối tác chiến lược thì không lý do gì các NH lại từ chối.

Vả lại, trước khi quyết định cho vay, các NH đều có sự phân chia danh mục, khoản vay để đảm bảo nguồn vốn và hạn chế rủi ro. Như vậy, theo ông này nếu hạn chế cho vay cầm cố CK, NHNN chỉ nên kiểm soát chặt NH khi cho các nhà đầu cơ vay kinh doanh CP.

Theo các chuyên gia CK, hiện dấu hiệu ảnh hưởng của Chỉ thị 03 đến TTCK đang dần lộ rõ trên thị trường. Nhiều NĐT phải ngậm ngùi trước những thông tin "béo bở" về một loại CP nào đó sắp sửa được chia tách, thưởng, bán giá ưu đãi, vì không còn tiền mặt để đầu tư. Trong khi, CP cũng là một loại tài sản có giá, nhưng NĐT không được mang đến NH cầm cố để vay tiền tái đầu tư như trước đây.

Phó phòng môi giới một Cty CK cho biết, trên thực tế các NĐT tham gia thị trường hiện nay, không chỉ có NĐT cá nhân mà ngay cả những NĐT có tổ chức cũng luôn cần đến nguồn vốn của NH. Duy chỉ có các NĐT nước ngoài mới có sẵn nguồn tiền lớn đầu tư.

Do vậy, việc NHNN hạn chế cho vay cầm cố sẽ ảnh hưởng nhất định đến NĐT trong nước, nhưng đồng thời lại là cơ hội cho NĐT nước ngoài. Vì thông thường, NĐT ngoại vẫn luôn có xu hướng mua vào khi giá CP trên thị trường có dấu hiệu sụt giảm.