Theo TS Võ Trí Thành - Viện phó Viện Quản lý kinh tế TƯ - thì sức ép lạm phát gia tăng trở lại do chính sách tiền tệ nới lỏng và chính sách tài khoá mở rộng. Đến nay, những dấu hiệu ban đầu cho một cuộc lạm phát mới đã xuất hiện và ngày càng rõ rệt.

Biểu hiện ở giá cả một số mặt hàng đầu vào như xăng dầu, sắt thép, ximăng, hay như lương thực thực phẩm có chiều hướng tăng; TTCK sôi động trở lại và đã có hiện tượng " bong bóng tài chính"; thị trường BĐS cũng đã "nóng" lên và lãi suất huy động của các NH tăng với tốc độ nhanh, lãi suất tiền gửi cao nhất là 9,9%/năm, đã gần sát với trần của lãi suất tiền vay là 10,5%/ năm. 

Trước những quan ngại như trên, theo các chuyên gia kinh tế thì  từ thời điểm này tới cuối năm, có hai vấn đề đặt ra là: Phải làm gì và phải làm như thế nào, trong khi biện pháp kích cầu hiện vẫn còn khó khăn và việc thắt chặt tiền tệ không phải dễ dàng...

TS Nguyễn Minh Phong đã chỉ ra rằng, VN đang phải đối diện với 5 thách thức lớn, trong đó đáng chú ý là làm sao giải bài toán vừa kích cầu, nhưng phải ngăn chặn tái lạm phát; vừa chịu áp lực tăng đầu tư để kích thích sản xuất nhưng lại phải giảm khoản nợ xấu.

Bởi hiện tại, tỉ lệ nợ xấu của các NHTM đang ở mức khoảng 4%, chưa phải là lớn nhưng tiềm năng nợ xấu gia tăng lại rất lớn. Một áp lực lớn nữa là trong khi phải tăng chi, thì nhiều khoản thu lại giảm do chính sách miễn - giảm thuế của Chính phủ và kim ngạch xuất - nhập khẩu giảm. 

Rõ ràng, giải bài toán nói trên không hề đơn giản bởi trong khi những rủi ro bất ổn về kinh tế vĩ mô vẫn còn rình rập, chúng ta vẫn phải kích cầu hỗ trợ DN. Thực tế này càng cho thấy lựa chọn chính sách đang rất khó khăn. Câu hỏi chính sách kích cầu tiếp tục dùng ra sao, liều lượng thế nào, thời điểm nào dừng là hợp lý... vẫn chưa có câu trả lời xác đáng. Đây là một thách thức không nhỏ trong điều hành các chính sách kinh tế cả vĩ mô lẫn vi mô hiện nay.

Tuy nhiên, trước những dấu hiệu gia tăng tái lạm phát thì sự cảnh giác và tìm cách đối phó với nó ngay từ bây giờ từ các cơ quan quản lý, các doanh nghiệp lẫn người dân không phải là quá  sớm!

Nguồn: Lao Động