Tin tức
Lãi vay trông chờ vào CPI (28/01)
28/01/2011 - 23 Lượt xem
Mong ngóng CPI
Là hình ảnh tham chiếu cho mặt bằng lãi suất trên thị trường, lãi suất trên thị trường liên ngân hàng đến cuối tuần qua tiếp tục giữ vững xu hướng ổn định và đi ngang sang tuần thứ 6 liên tiếp. Dù rằng trong tuần qua, lãi suất trên thị trường liên ngân hàng cũng chứng kiến những biến động nhất định ở một số kỳ hạn. Cụ thể tính chung trong cả tuần, lãi suất trung bình ở kỳ hạn qua đêm tăng nhẹ 0,28% từ mức 10,92% của tuần trước đó lên mức 11,2% trong tuần qua và các kỳ hạn 1 tuần, 2 tuần cũng nhích nhẹ 0,2% so với tuần trước, lần lượt đạt mốc mới 12,9% và 13,4%. Các chuyên gia của Cty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) cho rằng, việc lãi suất liên ngân hàng ổn định trong thời gian gần đây là tín hiệu vui cho cả hệ thống ngân hàng. Nhận định lãi suất đã và đang ở vùng đỉnh, các chuyên gia của BVSC kỳ vọng lãi suất sẽ sớm giảm xuống sau thời điểm Tết âm lịch khi lạm phát cho tín hiệu hạ nhiệt thật sự.
Khó trăm bề
Song kỳ vọng về diễn biến hạ nhiệt của lạm phát dường như khó trở thành sự thực. Cục Quản lý giá (Bộ Tài chính) trong báo cáo tình hình giá cả thị trường tháng 1.2011 và dự báo tháng 2.2011 mới đây cho rằng, CPI trong tháng 2.2011 sẽ tăng khoảng 1,8-2% dù rằng không có các đột biến tăng giá. Mức tăng này là do nhu cầu về hàng hóa, dịch vụ của các tháng trước và trong Tết Nguyên đán dự báo tăng 20% so với các tháng bình thường. Nhu cầu tiêu dùng tiếp tục tăng do kỳ nghỉ tết kéo dài và sức mua có khả năng thanh toán tăng mạnh do tăng lương tối thiểu vùng, tiền thưởng tết và lượng kiều hối chuyển về tăng cũng là các nguyên nhân khiến chỉ số giá tiêu dùng tăng lên. Dù đánh giá CPI sẽ cao hơn các tháng bình thường, song Cục Quản lý Giá cho rằng, chỉ số này phù hợp với quy luật vận động của những tháng có Tết Nguyên đán. Diễn biến này cũng được lãnh đạo nhiều NHTM lường trước. Chủ tịch HĐQT OceanBank – ông Hà Văn Thắm - mới đây cũng cho rằng, diễn biến lạm phát như hiện nay (trong các tháng trước và trong Tết) sẽ khiến mặt bằng lãi suất khó có cơ hội hạ nhiệt trong quý I/2011.
Thực tế mặt bằng lãi suất cho vay VND trong suốt thời gian sau thời điểm lãi suất huy động được khống chế ở mức 14%/năm vẫn giữ ở mức cao. Phổ biến ở mức 16-18%/năm đối với các doanh nghiệp sản xuất không thuộc diện ưu tiên và tới 20% đối với nhóm khách hàng thuộc khu vực phi sản xuất. Sự ổn định của mặt bằng lãi suất VND trái ngược với diễn biến tăng nóng của lãi suất huy động USD thời gian gần đây, một phần bắt nguồn từ chính mặt bằng ngất ngưởng của lãi vay VND. Chỉ sau một thời gian ngắn đua tăng, lãi suất huy động USD cao nhất trên thị trường hiện lên đến 6,2%/năm. Nhiều nhận định cho rằng, xu hướng tăng nóng này bắt nguồn từ nguyên nhân nhu cầu vay vốn tăng cao của doanh nghiệp và chênh lệch lãi suất ở mức rất hấp dẫn giữa việc vay bằng VND và vay bằng USD, thậm chí lên tới 10%. BVSC nhận định, nếu doanh nghiệp vay USD lãi suất 8% với kỳ vọng VND mất giá thêm 5-7% trong năm 2011, tổng mức chi phí phải trả sẽ vẫn thấp hơn so với việc vay bằng VND. “Đứng từ góc độ doanh nghiệp thì đây là một lựa chọn hoàn toàn hợp lý” – báo cáo của BVSC đánh giá. Song vào thời điểm đáo hạn, làn sóng vay vốn ngoại tệ tăng mạnh có thể sẽ tạo ra áp lực rất lớn lên tỉ giá.
Nguồn: Lao động
